Investire in ETF: guida definitiva

Cosa sono gli ETF e come funzionano 

I fondi negoziati in borsa, o ETF, sono prodotti d’investimento che combinano le caratteristiche dei tradizionali fondi indicizzati con la flessibilità del trading azionario. Gli ETF sono negoziati in borsa come le azioni e possono essere acquistati o venduti nel corso della giornata a prezzi che oscillano con il mercato sottostante.

Gli ETF offrono agli investitori un modo semplice e conveniente per accedere a un’ampia gamma di classi di attività e strategie di investimento. Ad esempio, esistono ETF che tracciano indici a base ampia come l’S&P 500, ma anche ETF che si concentrano su settori specifici come la sanità o la tecnologia. Esistono anche ETF che utilizzano schemi di ponderazione alternativi, come la ponderazione paritaria o l’indicizzazione fondamentale, e quelli che impiegano strategie di gestione attiva.

La grande maggioranza dgli ETF sono fondi indicizzati, ossia cercano di seguire la performance di uno specifico indice di riferimento. L’indicizzazione è una strategia di investimento passiva che prevede l’investimento in tutti (o in un campione rappresentativo) i titoli di un indice al fine di ottenere lo stesso rendimento dell’indice.

Gli ETF attivi, invece, sono gestiti da gestori di portafoglio che decidono quali titoli acquistare e vendere nel tentativo di sovraperformare un indice di riferimento. Gli ETF attivi costituiscono una piccola minoranza del mercato complessivo degli ETF.

Negli ultimi anni gli ETF sono diventati sempre più popolari grazie ai loro costi ridotti, all’efficienza fiscale e alla flessibilità. Secondo i dati di Morningstar, i patrimoni in gestione (AUM) degli ETF quotati negli Stati Uniti hanno totalizzato 3,74 trilioni di dollari alla fine del 2019, rispetto ai 2,46 trilioni di dollari della fine del 2015.

Ci sono alcune cose fondamentali da sapere sugli ETF prima di investire:

• Come sono strutturati: Gli ETF possono essere strutturati come fondi aperti o unit investment trust (UIT). I fondi aperti emettono e riscattano azioni con lo sponsor del fondo, mentre gli UIT emettono un numero fisso di azioni che vengono scambiate in borsa come le azioni. La grande maggioranza degli ETF è costituita da fondi aperti.
• Come vengono negoziati: Gli ETF sono negoziati in borsa come le azioni e possono essere acquistati o venduti nel corso della giornata a prezzi che oscillano con il mercato sottostante.
• Come sono quotati: Il prezzo di un ETF si basa sul valore delle sue partecipazioni sottostanti. Ad esempio, se un ETF segue l’indice S&P 500, il prezzo delle sue azioni salirà o scenderàbasati sulla performance dell’indice S&P 500.
• Quanto costano: Gli ETF hanno in genere rapporti di spesa più bassi rispetto ai fondi comuni gestiti attivamente. Ad esempio, il rapporto di spesa medio per gli ETF quotati negli Stati Uniti è stato dello 0,40% nel 2018, mentre il rapporto di spesa medio per i fondi comuni di investimento azionari statunitensi a gestione attiva è stato dello 0,62%.

Ora che si conoscono alcune nozioni di base sui fondi negoziati in borsa, vediamo come funzionano.

I vantaggi dell’investimento in ETF 

Alcuni dei vantaggi dell’investimento in ETF sono:

• Accesso a un’ampia gamma di classi di attività e strategie di investimento: Gli ETF offrono agli investitori un modo semplice e conveniente per accedere a un’ampia gamma di classi di attività e strategie di investimento. Ad esempio, esistono ETF che tracciano indici a base ampia come l’S&P 500, ma anche ETF che si concentrano su settori specifici come l’assistenza sanitaria o la tecnologia. Esistono anche ETF che utilizzano schemi di ponderazione alternativi, come la ponderazione paritaria o l’indicizzazione fondamentale, e quelli che impiegano strategie di gestione attiva.
• Costi ridotti: Gli ETF hanno generalmente rapporti di spesa più bassi rispetto ai fondi comuni gestiti attivamente. Ad esempio, il coefficiente di spesa medio per gli ETF quotati negli Stati Uniti è di circa il 50%inferiore al rapporto di spesa medio dei fondi comuni di investimento azionari statunitensi a gestione attiva.
• Efficienza fiscale: Gli ETF sono generalmente più efficienti dal punto di vista fiscale rispetto ai fondi comuni di investimento a gestione attiva perché presentano tassi di rotazione più bassi. Ad esempio, nel 2018 il tasso di rotazione degli ETF quotati negli Stati Uniti è stato di circa il 5%, mentre il tasso di rotazione medio dei fondi comuni di investimento azionari statunitensi a gestione attiva è stato di circa l’84%.
• Flessibilità: Gli ETF possono essere acquistati o venduti nel corso della giornata a prezzi che fluttuano con il mercato sottostante. Ciò offre agli investitori la flessibilità necessaria per rispondere in modo rapido ed efficiente ai cambiamenti delle condizioni di mercato.

Gli svantaggi dell’investimento in ETF

Sebbene gli ETF offrano molti vantaggi, ci sono anche alcuni potenziali svantaggi da considerare prima di investire:

• Rischio di tracking error: Il rischio di tracking error è il rischio che un ETF non segua perfettamente la performance dell’indice di riferimento sottostante. Ciò può accadere per una serie di ragioni, tra cui le commissioni, le spese e i fattori legati al mercato.
• Rischio di controparte: Il rischio di controparte è il rischio che la controparte di una transazione non adempia ai propri obblighi. Quando si investe in ETF, il rischio di controparte esiste perché gli ETF sono negoziati in borsa e c’è sempre la possibilità che una borsa non sia in grado di adempiere ai propri obblighi.
• Rischio di liquidità: Il rischio di liquidità è il rischio che un investitore non riesca a trovare un acquirente per le sue azioni quando vuole venderle. Questo può accadere con gli ETF cheseguire attività sottostanti meno liquide, come le azioni a piccola capitalizzazione o le azioni internazionali.

Gli ETF offrono molti vantaggi, ma ci sono anche alcuni potenziali svantaggi da considerare prima di investire. Un potenziale svantaggio è il rischio di tracking error, ossia il rischio che un ETF non segua perfettamente la performance dell’indice di riferimento sottostante.

Un altro potenziale svantaggio è il rischio di liquidità, ossia il rischio che un investitore non riesca a trovare un acquirente per le sue azioni quando vuole venderle.

gurufinanza

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